Аналіз фінансової стійкості

Фінансова стійкість одна із ключових умов функціонування організації. Особливо великого значення вона набуває у сучасних умовах ринкової нестабільності. Коли повна відмова від використання позикових коштів означає значне уповільнення темпів розвитку та відставання від галузі, важливо контролювати взяті зобов’язання та приділяти більше уваги питанням безпечної діяльності. Аналіз фінансової стійкості визначає раціональне співвідношення боргу та власного капіталу, яке дозволяє компанії залучати зовнішні ресурси, не ставлячи під загрозу власну платоспроможність у поточному моменті та перспективі. Це поєднання згодом змінюється залежно від  вартості залучення коштів, рівня рентабельності вкладень, розмірів внутрішньої капіталізації та ризиків, яким піддає бізнес.

Чому важливо контролювати фінансову стійкість

Аналіз фінансової стійкості підприємства проводиться на регулярній основі або ініціюється у зв’язку з наближенням терміну погашення боргового інструменту. Детальне вивчення питання стабільності може бути потрібне, коли виникає необхідність залучити кошти для бізнес-потреб. Корисно аналізувати фінансову стабільність в очікуванні зміни ринкової процентної ставки. Вивчення структури капіталу допоможе відповісти на важливі питання, що стосуються не лише безпечної діяльності організації, а й стратегічного планування:

• як поточна чи прогнозована структура капіталу вплине на зобов’язання у майбутньому;
• який момент є сприятливим для залучення зовнішнього фінансування;
• які транші боргу є найдорожчими для компанії;
• коли доцільно викуповувати власні акції;
• які майбутні перспективи залучення зовнішнього фінансування тощо.

Бізнес зростає завдяки здоровому балансу боргу та власних ресурсів. Перекошення у будь-яку зі сторін негативно позначиться на діяльності компанії. Уникаючи боргів та повністю покладаючись на внутрішні резерви, бізнес обмежує свої можливості для розвитку. При надмірному збільшенні позикових коштів зростають ризики платоспроможності. Аналіз показників фінансової стійкості за таких умов дозволяє досягти оптимального балансу.

Контролювати структуру капіталу важливо компаніям різної величини. Власникам завжди доводиться вибирати між прискореним розвитком, який тісно пов’язаний із залученням фінансів, та самофінансуванням, що значною мірою обмежує темпи зростання. Вартість капіталу має бути збалансована відповідно до бізнес-моделі. Вона враховує безліч факторів: ринкову ситуацію, вартість позикових коштів, діловий цикл, поточний стан боргу та власних ресурсів.

Ігнорування питань фінансової стабільності може призвести до однієї з двох крайнощів: значного уповільнення темпів розвитку за рахунок недофінансування або надмірного накопичення боргів, з якими компанія не може впоратися, що веде до банкрутства.

Як можна оцінити фінансову стійкість компанії

Аналіз фінансової стійкості організації складає основі управлінської звітності. Для правильної оцінки поточної ситуації вивчають структуру капіталу. Вона допомагає зрозуміти тип фінансування, який підтримує зростання компанії та зміну у пов’язаних з ним активах. Залежно від цілей аналізу можуть використовуватись різні коефіцієнти:

• відношення боргу до власних коштів. Вказує на стійкість компанії та її здатність залучати додатковий капітал для зростання;
• фінансового важеля. Визначає зростання рентабельності, викликане використанням позикових коштів;
• відношення відсоткового боргу до грошового потоку EBITDA. Використовується з метою оцінки можливості компанії погасити свій борг;
• короткострокова, поточна ліквідність. Дозволяє порівняти розмір активів та зобов’язань;
• відношення довгострокового боргу до власного капіталу. Вказує, яка частина активів бізнесу фінансується за рахунок довгострокових фінансових зобов’язань.

Оптимальне значення показників сильно відрізняється залежно від сфери бізнесу. Наприклад, бізнес з виробництва одягу, якому потрібні матеріали, велика кількість робочої сили, склади, магазини, швидше за все, більше залежатиме від зовнішнього фінансування, ніж технологічна компанія, яка постачає всі свої продукти онлайн. Отримані значення доцільно порівнювати з плановими та галузевими, а також вивчати у динаміці.

Процес прийняття управлінських рішень з урахуванням аналізу фінансової стійкості підприємства вимагає ширшого погляду на її діяльність у цілому. Не завжди залучення більш дорогого фінансування матиме негативні наслідки. Наприклад, через відмінності у рентабельності, деякі компанії можуть дозволити задіяти більше зовнішніх ресурсів, ніж конкурент, з вищою вартістю, що сприятиме їхньому прискореному зростанню. Збільшення чи скорочення обсягу фінансових зобов’язань може по-різному вплинути на діяльність та темпи розвитку компанії. Тільки глибокий аналіз дозволить зрозуміти чи є структура капіталу проблемною на даний момент і чи можуть виникнути загрози стабільності в майбутньому.

Оскільки коефіцієнти стійкості неспроможні дати однозначної відповіді всім питанням, керівникам доводиться шукати додаткову інформацію у звітності. Зниження мобільності на рівні управлінської верхівки призводить до уповільнення розвитку бізнесу в цілому та неможливості вчасно зреагувати на ринкову ситуацію.

Які можливості відкриває автоматизація аналізу фінансових показників

Аналіз показників фінансової стійкості підприємства – це важливий елемент загального управління, який не можна не брати до уваги при будь-яких змінах у структурі капіталу чи ринку. В умовах, коли стратегія існування виключно за рахунок власних коштів є свідомо програшною, керівникам доводиться постійно балансувати між ризиком, прибутковістю та безпечною діяльністю у коротко- та довгостроковій перспективі, швидко реагуючи на будь-які можливості та загрози. Оперативний, повний і найточніший аналіз коефіцієнтів фінансової стійкості допомагає приймати виважені рішення кожному з етапів функціонування організації. Саме це завдання вирішує бізнес-аналітика, що відкриває доступ до повної достовірної інформації у будь-який момент часу.